蚂蚁策略
随着A股42家上市银行2025年半年报披露完毕，银行中间业务收入（即手续费及佣金净收入）情况受到市场广泛关注。在当前银行业净息差普遍收窄的背景下，中间业务收入已成为银行转型发展的重要突破口。从整体表现来看，今年上半年银行中间业务收入情况较去年同期有所改善。
Wind资讯数据显示，2025年上半年，A股42家上市银行手续费及佣金净收入合计总额达4095.27亿元，较去年同期增长3.06%。具体来看，有25家上市银行手续费及佣金净收入实现正增长，其中3家银行同比增幅超100%，还有9家银行同比增幅也超过了10%。
部分城农商行表现突出
Wind资讯数据显示，2025年上半年，42家上市银行中共有25家实现手续费及佣金净收入同比增长，占比接近六成，反映出上市银行中间业务整体呈现向好发展态势。
从银行类别看，国有六大行今年上半年手续费及佣金净收入表现分化，但整体呈改善趋势。具体而言，今年上半年，中国银行、建设银行该项收入同比增长均超4%；农业银行、邮储银行该项收入同比增长均超10%。此外，今年上半年，工商银行与交通银行手续费及佣金净收入仍然为同比下降蚂蚁策略，但降幅较以往明显收窄，中间业务回暖的积极信号正逐步显现。
股份制银行中，今年上半年，9家股份制银行中有4家的手续费及佣金净收入实现了正增长。比如，今年上半年，中信银行实现手续费及佣金净收入169.06亿元，同比增长3.38%；兴业银行实现手续费及佣金净收入130.75亿元，同比增长2.59%；华夏银行实现手续费及佣金净收入30.95亿元，同比增长2.55%；民生银行实现手续费及佣金净收入96.85亿元，同比增长0.41%。
在上半年的业绩表现中，部分城商行与农商行的手续费及佣金净收入展现出较大增幅，中间业务收入增速尤为亮眼。具体来看，常熟银行上半年手续费及佣金净收入为1.42亿元，同比增长637.77%，成为增幅最高的银行；瑞丰银行紧随其后，同期手续费及佣金净收入达0.54亿元，同比增长274.07%；张家港行上半年该项收入为0.61亿元，同比增长140%。
对于手续费及佣金净收入的显著增长，常熟银行在半年报中给出了明确解释：本行积极把握市场机遇，大力拓展自营理财、代理黄金与保险等中间业务，同时持续推进手续费支出精细化管理，双重举措共同推动手续费及佣金净收入实现了优异增长。
下半年发展态势向好
上海金融与法律研究院研究员杨海平对《证券日报》记者表示，2025年上半年银行中间业务收入实现增长的核心原因在于：在净息差收窄的背景下，商业银行将拓展非息收入（尤其是中间业务收入）列为重要增收途径，并从战略引领、定价策略、资源保障、绩效考核等多维度提供支持。
针对中小银行手续费及佣金净收入增速较快的现象，苏商银行特约研究员高政扬对《证券日报》记者分析称，面对净息差收窄的市场环境，中小银行充分依托本地化优势，深耕细分市场以积极拓展非息收入——通过代销理财、代理黄金与保险等业务实现规模增长，同时着力加强手续费支出管理，进一步优化成本结构。
展望2025年下半年，银行中间业务收入增长态势有望持续。高政扬认为，下半年银行中间业务收入大概率保持增长，主要得益于两大利好因素：一是宏观经济政策持续发力，扩内需、稳资本市场相关政策有望进一步提振市场信心；同时，在低利率背景下，居民对高收益产品的需求攀升，或将推动财富管理业务持续发展。二是银行转型动力充足，在净息差收窄的市场环境下，纷纷聚焦财富管理等轻资本业务，不断优化收入结构，为中间业务增长提供坚实支撑。
中国银行副行长蔡钊在公司的中期业绩发布会上表示，下阶段，随着宏观政策更趋积极有为，经济增长动能与活力将加速恢复，居民和企业的财富管理、支付结算等金融消费行为也会更加活跃，这将为银行中间业务开展带来新机遇。他同时提及，中国银行将围绕客户需求，稳健把握市场形势，推动非息业务实现平稳健康发展。
从长期发展看，高政扬认为未来银行中间业务创新将聚焦三大方向：一是财富管理科技化：用AI投顾、智能客服等技术优化流程、提升效率，优化客户金融服务体验；二是财富管理深度化：整合多元资源提供一站式服务，推行全周期陪伴式资产配置，结合客户风险承受能力推定制化方案蚂蚁策略，并提供综合服务以提升客户收益、增强黏性；三是场景化金融服务拓展：重点布局养老金融等细分场景，优化产品布局与结构，强化全渠道、多场景生态支持，推动中间业务与生活场景深度融合以挖掘增长空间。
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